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La operación está valorada en $51.500.000.000, es decir, unos US$ 100 millones. Acciones del grupo vinculado a Horst Paulmann anotan caída de 1,09%.

Se empieza a definir el futuro de Johnson’s. Es que la gigante Cencosud anunció hoy que suscribió una carta de intención con los accionistas de la multitienda vinculada a Marcelo Calderón para adquirir el 85,58% del total de Johnson’s a través de un aumento de capital por $51.500.000.000, unos US$ 100 millones.

La transacción está sujeta a las condiciones y términos habituales en estos tipos de operaciones incluyendo el acuerdo en los documentos definitivos.

“Para Cencosud, la materialización de la operación representa una oportunidad muy atractiva, teniendo en cuenta la complementariedad que Johnson’s tiene para el negocio de grandes tiendas que posee la compañía a través de Paris”, dijo la firma vinculada al empresario Horst Paulmann.

Cabe destacar que en la carrera por quedarse con los activos de la empresa también estaba ABC Din y Leadgate.

Johnson’s cuenta con 40 puntos de venta con un promedio de 3.000 metros cuadrados y se concentra principalmente en el segmento C3-D, “en el cual Cencosud tiene una presencia menor”.

Con esta operación Cencosud podría extender su presencia a todo el territorio nacional, ya que contaría con puntos de venta en  ciudades como Vallenar, Coquimbo, Ovalle, Los Andes, San Felipe, Quillota, Mall del Centro, San Fernando, Linares, Valdivia y Punta  Arenas.

Fuente: Diario Financiero Online (07-10-2011)

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Banco Central Europeo anuncia programa de apoyo a la banca y provoca celebración en las bolsas mundiales

El francés Jean-Claude Trichet dirigió la reunión de ayer del Banco Central Europeo (BCE). Pese a la celebración de las bolsas mundiales, algunos expertos criticaron la decisión del BCE, atribuida a Trichet, de mantener su tasa de política monetaria.

La entidad reabrió un programa de compra de bonos para asegurar el financiamiento de corto plazo del sistema financiero. Las acciones de esta industria habían sido las más castigadas en la semana. Las bolsas anotaron ayer su segunda jornada en alza y lograron recuperar todo lo perdido a inicios de semana. Los mercados europeos alcanzaron su mayor valor en cinco semanas, mientras que la rueda chilena anotó su segunda mejor sesión del año.

Durante miércoles y jueves las plazas han sido impulsadas principalmente por la confianza de que las autoridades europeas apoyarán a la banca de la región en caso de un default griego.

Las señales positivas vinieron de parte del Banco Central Europeo (BCE). La entidad acordó reabrir su programa de compras de bonos respaldados por activos como hipotecas y préstamos del sector público, los que son usados por los bancos para financiarse.

En concreto, el emisor europeo adquirirá papeles por US$53 mil millones entre noviembre de 2011 y noviembre de 2012 con el objetivo de garantizar la liquidez de la banca.

La medida calmó los temores de los inversionistas, que han mirado con preocupación al sistema financiero regional.

Esto, debido a que temen que un default griego -situación que los expertos aseguran que ocurrirá en el mediano plazo- terminará afectando al resto de la región. Sólo el sistema financiero francés y alemán cuenta con un total de US$87 mil millones de bonos soberanos griegos en sus balances.

El caso del grupo Dexia -banco franco-belga que cayó 30% entre lunes y martes a causa de falta de financiamiento en el mercado de deuda- había agregado aún más pesimismo. Debido a estas preocupaciones, los inversionistas comenzaron a castigar con fuerza a la banca, cuyos títulos cayeron 9,2% entre el viernes de la semana pasada y el martes según el índice MSCI Euro Banks, que mide el desempeño de las acciones financieras de la región.

De ahí que la decisión del BCE provocara una verdadera celebración en las bolsas.

Eso sí, la entidad fue criticada por su decisión de mantener su tasa de interés. No obstante, Jean-Claude Trichet, presidente del banco central, aseguró que la decisión fue unánime, lo que sentó un positivo antecedente para las próximas reuniones de política monetaria.

En este escenario el FTSE 100 subió 3,71%, el Dax rentó 3,15% y el Ibex avanzó 2,68%.

Repunte local

Esta vez el optimismo externo sí fue suficiente para impulsar un repunte de la bolsa local.

El IPSA subió 5,14% a 3.889,01 puntos, con lo que anotó su segunda mejor sesión del año. Sin embargo, el índice continúa acumulando un balance anual negativo.

Ayer, el IPSA fue beneficiado por el salto de 7,54% de las acciones de Copec, papeles que tienen el mayor peso dentro del referente. Además, el rendimiento del índice fue impulsado por el fuerte avance de las industrias del retail . Ripley subió 10,58%, Hites rentó 9,5% y Cencosud ganó 7,49%.

El dólar, en tanto, cayó $10,50 a $520,30, anotando así su mayor baja desde julio de 2009 debido a la menor aversión al riesgo. Según comentan operadores, el debilitamiento externo de la divisa provocó un ajuste en el mercado local, ya que la divisa acumulaba un alza de más de $70 entre septiembre y lo que va de octubre.

Wall Street sube ante positivas cifras laborales

Pese a que es leve, existe crecimiento. Ese es el mensaje que ha leído Wall Street en las últimas cifras económicas de Estados Unidos, las que han alejado los temores de que el país se encuentra cerca de una recesión. Ayer, las preocupaciones fueron apartadas ante la noticia de que las solicitudes por subsidio semanal de desempleo subieron menos de lo previsto. El reporte ayudó al Dow Jones a rentar 1,68%, con lo que llegó a los 11.123,33 puntos.

El informe laboral entregado ayer se sumó a las positivas cifras de empleo del sector privado que entregó el miércoles ADP. Ambos sirvieron como un buen antecedente para el reporte oficial que entregará hoy el gobierno. Se espera que el porcentaje de desempleo se mantenga en 9,1%. El dato es fundamental para los mercados, ya que cerca de dos tercios de la economía de Estados Unidos depende del consumo interno.

Pero las buenas noticias no sólo han venido del mercado laboral. Las cifras de actividad manufacturera y las del sector servicios también han resultado mejores a lo previsto por el mercado. Eso sí, ambas industrias sólo mostraron una expansión leve. Esto, indicaría que pese a que la economía de Estados Unidos no caiga en recesión, el crecimiento económico del país continuaría siendo bajo, por lo menos en el mediano plazo.

Fuente: El Mercurio (07-10-2011)

MIÉRCOLES 5 DE OCTUBRE DE 2011

RESUMEN ECONÓMICO – CHILE

por Juan Carlos Capriroli Z. (Planifica 60/65)

Bolsa de Santiago se acopla a mercados mundiales y cierra en positivo

El índice selectivo IPSA cerró la jornada con un alza de 2,59% llegando a las 3.699,64 unidades. Los sectores que lideraron las alzas de la jornada fueron Industrial y Commodities, con avances de 3,78% y 3,51% respectivamente.

Europa

Las plazas bursátiles volvieron a desplomarse ante la amenaza del contagio de la crisis de deuda. El sector financiero europeo fue el más golpeado, especialmente el sistema francés debido a la alta exposición que tienen sus bancos a la crisis, lo que se agravaría -según los expertos- si se condonara el 50% de las obligaciones del país heleno. La Bolsa de Frankfurt –la más importante de Europa- sucumbió 2,98%, pérdidas que llegaron a 2,58% en el caso del FTSE de Londres y a 2,61% en el Cac de París.El Ibex de Madrid en tanto perdió 1,54% y la Bolsa de Milán un 2,72%.

EEUU

En la última parte de la jornada las acciones en Wall Street mostraron un notable repunte la Bolsa de Nueva York el promedio Dow Jones cerró con un alza preliminar de 1,45%, mientras que el S&P ganó un 2,22%. El el mercado Nasdaq las acciones tecnológicas lograron un avance de 2,98%.

ASIA

Las bolsas asiáticas, en tanto, cerraron con una tendencia negativa impulsadas por los mismos temores a una eventual recesión y una pronta quiebra de Grecia.

De esta manera la Bolsa de Tokio representada por su principal índice, el Nikkei, cerró la sesión con una caída de 1,05%, mientras que el indicador chino, el Hang Seng, retrocedió fuertemente esta jornada en 3,40%.

Fuente: página web Planifica 60/65.

Fondos del cobre han rentado casi 10% durante el año, pese al difícil clima para inversiones

El Fondo de Estabilidad Económica y Social (FEES) y el Fondo de Pensiones (FRP) acumulan ya más de US$ 18 mil millones.

Todo cayó en agosto. Las acciones, los principales fondos de pensiones, el dólar… y así, la mayoría de los activos financieros en todo el mundo.

Pero hubo algunas excepciones. El oro, por cierto. Y entre ellas estuvieron los fondos soberanos de Chile -aquellos que ahorran los excedentes del alto precio del cobre en el extranjero-, que anotaron un alza de 1,23% en el peor mes para los mercados mundiales desde la caída de Lehman Brothers.

De acuerdo con los datos que Hacienda dará a conocer este viernes, el valor de mercado del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) totalizó US$13.577 millones en agosto (en el último informe oficial de julio totalizaban US$13.411 millones), mientras el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) llegó a US$4.546 millones. Tales cifras reflejan que en los primeros ocho meses del año, el FEES ha rentado 6,7%, en tanto que el FRP ha anotado alzas más significativas, llegando al 18,5%.

De esta forma, al sumar los recursos empozados en ambos instrumentos -que están invertidos 100% en renta fija-, el monto asciende a US$ 18.123 millones, cifra que representa un alza del 9,5% respecto de los US$ 16.556 millones con que ambos fondos iniciaron el año.

El mercado prevé que estos recursos seguirán al alza, pese al complejo escenario externo.

Los economistas jefe del Bci, Jorge Selaive, y de Banchile, Rodrigo Aravena, explican que los fondos soberanos tienden a asemejarse al Fondo E de las AFP, por lo que sus rentabilidades son altas en momentos en que la economía mundial tiene bajas perspectivas de crecimiento o ante brotes de aversión al riesgo.

“La rentabilidad de los fondos presenta un carácter claramente contracíclico, que parece muy adecuado para esta coyuntura”, explica Selaive. Aravena prevé que la tendencia en la variación de los fondos siga al alza, ya que las tasas de los bonos de EE.UU., Alemania y Japón (que representan la principal exposición de estos fondos) han ido cayendo, y dicha baja representa una fuente de ganancias para la renta fija.

Sin aportes en 2011De acuerdo con la Ley de Responsabilidad Fiscal, los aportes ordinarios al FEES ocurren sólo cuando hay un superávit fiscal efectivo en el ejercicio del año anterior y cuando se ha completado el depósito al FRP. En 2010, el balance fiscal efectivo fue de -0,4%, por lo que el FEES no ha experimentando aportes en 2011. El FRP sí recibió US$443 millones en el segundo trimestre de este año. Hacienda se reúne con el Comité Financiero

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, se reunió el lunes en la tarde con el Comité Financiero, responsable de asesorarlo en materia de inversión de los dos fondos soberanos de Chile, el FEES y el FRP.

Al encuentro asistieron Klaus Schmidt-Hebbel (presidente de la instancia), Cristián Eyzaguirre, Martín Costabal, Eduardo Walker y los nuevos consejeros Arturo Cifuentes y Eric Parrado, quienes asumieron en agosto pasado.

En la reunión, el jefe de las Finanzas Públicas analizó con los expertos la situación económica internacional y su impacto en los Fondos Soberanos de nuestro país.

De acuerdo a Hacienda, el FEES y el FRP se han visto beneficiados por las significativas caídas en las tasas de interés, tanto de los Bonos del Tesoro estadounidense como de Alemania, donde los Fondos se encuentran fuertemente invertidos.

Inversión del FEES

Por Exposición Crediticia

  • 42,5% | Estados Unidos
  • 33,5% | Alemania
  • 8,6% | Japón
  • 15,4% | Exposición bancaria

Por Moneda

  • 49,9% | Dólar americano
  • 40,0% | Euro
  • 10,1% | Yen

Total del Fondo US$ 13.411 millones.

Fuente: El Mercurio (28-09-2011)

Opción de subir fondo de rescate europeo da aliento a las bolsas

  • Ollie Rehn, comisario económico, dijo que estaban analizando fortalecer el mecanismo.
  • Pese a que Alemania negó la información, mercados subieron sobre el 2%.

La volatilidad marcó la jornada bursátil. Ayer los mercados abrieron al alza, a media mañana tuvieron pérdidas y finalmente cerraron con avances, que en algunos casos superaron el 3%, ante la expectativa de que la crisis europea evolucione favorablemente.

El comisario para Asuntos Económicos de la Comisión Europea, Olli Rehn, fue el catalizador de las esperanzas. El funcionario señaló que “reflexionamos sobre la posibilidad de dar al Fondo Europeo de Estabilización Financiera (FEEF) atribuciones suplementarias para concederle más fortaleza”.

Tras las palabras de Rehn, las bolsas se dieron a la carrera alcista. El FTSE inglés avanzó 0,45%, el galo CAC 1,75%, el germano DAX escaló 2,87%, y el hispano Ibex lo hizo en 2,56%, aunque el italiano MIB fue el que llevó la delantera 3,32%.

De concretarse el plan, la Zona Euro estaría concediendo una medida solicitada por el mercado y muchos economistas la ven como una forma de poner un cortafuegos a la crisis en la periferia europea.

Rehn además señaló la necesidad de recapitalizar los bancos, como una forma de evitar un mayor contagio. “La crisis actual es una grave combinación de una crisis por la deuda estatal y las debilidades del sistema bancario. No se puede resolver lo uno sin lo otro. Debemos resolver ambas cosas”, dijo.

Sin embargo, horas después de las declaraciones de Rehn, el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, negó que se esté discutiendo la ampliación del fondo de rescate, hoy en 400.000 millones de euros, señalando que “nosotros le dimos (al fondo de rescate) los instrumentos para que pueda intervenir en caso de ser necesario. Después vamos a utilizarlo con eficacia, pero no tenemos la intención de reforzarlo”.

Wall Street al alza

A pesar de la negativa de Alemania, Wall Street decidió aprovechar el optimismo, cerrando con alzas sobre el 2%, imitando a los europeos. El Dow Jones subió 2,53%, el S&P 500 escaló 2,33%, mientras que el tecnológico Nasdaq lo hizo en 1,35%. En Chile, el Ipsa escaló 1,06%.

Para los inversionistas la verdadera prueba vendrá en octubre, cuando comiencen a conocerse los resultados corporativos, y cuando debería liberarse el quinto tramo del préstamo a Grecia, o se decida su caída.

Ante el alza de los mercados el dólar bajó a $ 512,5.

Visiones para el fondo

Bruselas reflexiona

“Reflexionamos sobre la posibilidad de dar al Fondo Europeo de Estabilización Financiera atribuciones (…) para concederle más fortaleza”, dijo Ollie Rehn, de la CE.

Alemania se opone

“Le dimos los instrumentos para que pueda intervenir en caso de ser necesario (…). Pero no tenemos la intención de reforzarlo”, dijo Schäuble.

Fuente: La Tercera (27-09-2011)

HSBC vende banca de personas a Banco Itaú, a un año de su lanzamiento

Créditos por cerca de US$ 20 millones.

La fuerte disputa local por el segmento de altos ingresos habría motivado la operación.

PROYECTO

HSBC lanzó la banca de personas en abril del año pasado con el objetivo de abrir cinco oficinas.

HSBC acordó vender a Banco Itaú su banca premium de personas. Esta división de negocios, que el banco de capitales ingleses había lanzado en abril del año pasado en Chile, estaba lejos de las metas que se había propuesto en el país. La operación aún espera por la aprobación de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).

El negocio fue confirmado ayer por fuentes ligadas al proceso, según las cuales la venta será oficializada esta semana. La transacción incluye el traspaso de sucursales y el personal destinado al proyecto, que apuntaba a obtener el 20% de los clientes de altos ingresos en Chile y alcanzar un 3% del mercado del crédito local en cinco años.Pero la fuerte competencia por este segmento y la evaluación global que efectuó el HSBC en torno a la rentabilidad de sus negocios frenaron los planes. Así, el banco reenfocará su actividad en Chile hacia los créditos comerciales, en línea con el plan internacional.

En tanto, trascendió que el brasileño Itaú logró la mejor oferta entre al menos otros tres bancos para adjudicarse la cartera de 5.500 clientes ABC1 del HSBC. Estos clientes suman colocaciones totales por $9.520 millones, unos US$ 20 millones.

Asimismo, indicaron que la operación permitió a la entidad recuperar la inversión, que partió con un patrimonio de US$ 200 millones. Con la compra, Banco Itaú sumó 0,03 puntos de participación en el segmento personas, totalizando un 3,36% de dicho mercado.

Fuente: El Mercurio (27-09-2011)

Del total de acciones incluidas en las carteras que aconsejan analistas, un 17% es de firmas minoristas. A mediados de año la cifra ascendía a 25%.

A principios de junio, una de cada cuatro acciones que incluían trece departamentos de estudios locales en sus portafolios recomendados correspondía a un papel del retail . Estos papeles eran los favoritos indiscutidos (25% de la cartera), debido a las buenas perspectivas para el consumo local y regional. Pero hoy, la proporción es de una cada seis (o 17% de los portafolios).

En tanto, los papeles de las empresas inmobiliarias y de la construcción redujeron sus apariciones en los portafolios. A junio, uno de cada diez papeles recomendados correspondía a un emisor de este sector. Hoy, la proporción es de uno cada 30.

“En los primeros meses del año se estimaba que 2011 iba a ser un año más dinámico en términos económicos, pero la incertidumbre de afuera empezó a afectar las perspectivas de crecimiento, entonces en general se bajó la ponderación de los sectores más ligados al ciclo económico, como el retail y las inmobiliarias”, dice la analista de Tanner, Elizabeth Palma, quien agrega que la incertidumbre generada tras el caso La Polar también ha afectado las recomendaciones.

Suben eléctricas

La rebaja de ponderación del retail llevó a las acciones eléctricas a transformarse en las más incluidas en los portafolios recomendados. Uno de cada cinco papeles que califican como acción favorita corresponde a un emisor de dicho sector.

Según comenta Ximena García, gerenta de estudios de renta variable de EuroAmerica, el fenómeno de La Niña (que reduce las precipitaciones) se ha retirado, permitiendo que las condiciones hídricas -y los balances de las firmas- mejoren. “Esto, sumado a una baja del precio de los combustibles, debiese fortalecer los resultados de las empresas generadoras a contar del último trimestre del año”, dice García.

Además, según Palma, la alta volatilidad externa llevó a que se aumentara el peso de sectores más defensivos, como el eléctrico, y también el sanitario.

De hecho, en junio, ningún departamento de estudios tenía los papeles de Aguas Andinas entre sus cinco favoritas. Ahora, cuatro las han incluido.

  • 12% de las 63 recomendaciones  de las corredoras corresponden a acciones del transporte. En todos los casos de trata de LAN.
  • 16,8% del total de las acciones favoritas son del sector tecnología y telecomunicaciones, otro refugio ante la mayor volatilidad.
  • 9% de las carteras recomendadas por los analistas son acciones de commodities. SQM-B es la más mencionada.
  • 9% del total de las acciones favoritas son papeles del sector financiero. Banco de Chile lleva la delantera en las recomendaciones.

Fuente: El Mercurio (14-09-2011)