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Posts Tagged ‘Mercado de Valores’

Fondos del cobre han rentado casi 10% durante el año, pese al difícil clima para inversiones

El Fondo de Estabilidad Económica y Social (FEES) y el Fondo de Pensiones (FRP) acumulan ya más de US$ 18 mil millones.

Todo cayó en agosto. Las acciones, los principales fondos de pensiones, el dólar… y así, la mayoría de los activos financieros en todo el mundo.

Pero hubo algunas excepciones. El oro, por cierto. Y entre ellas estuvieron los fondos soberanos de Chile -aquellos que ahorran los excedentes del alto precio del cobre en el extranjero-, que anotaron un alza de 1,23% en el peor mes para los mercados mundiales desde la caída de Lehman Brothers.

De acuerdo con los datos que Hacienda dará a conocer este viernes, el valor de mercado del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) totalizó US$13.577 millones en agosto (en el último informe oficial de julio totalizaban US$13.411 millones), mientras el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP) llegó a US$4.546 millones. Tales cifras reflejan que en los primeros ocho meses del año, el FEES ha rentado 6,7%, en tanto que el FRP ha anotado alzas más significativas, llegando al 18,5%.

De esta forma, al sumar los recursos empozados en ambos instrumentos -que están invertidos 100% en renta fija-, el monto asciende a US$ 18.123 millones, cifra que representa un alza del 9,5% respecto de los US$ 16.556 millones con que ambos fondos iniciaron el año.

El mercado prevé que estos recursos seguirán al alza, pese al complejo escenario externo.

Los economistas jefe del Bci, Jorge Selaive, y de Banchile, Rodrigo Aravena, explican que los fondos soberanos tienden a asemejarse al Fondo E de las AFP, por lo que sus rentabilidades son altas en momentos en que la economía mundial tiene bajas perspectivas de crecimiento o ante brotes de aversión al riesgo.

“La rentabilidad de los fondos presenta un carácter claramente contracíclico, que parece muy adecuado para esta coyuntura”, explica Selaive. Aravena prevé que la tendencia en la variación de los fondos siga al alza, ya que las tasas de los bonos de EE.UU., Alemania y Japón (que representan la principal exposición de estos fondos) han ido cayendo, y dicha baja representa una fuente de ganancias para la renta fija.

Sin aportes en 2011De acuerdo con la Ley de Responsabilidad Fiscal, los aportes ordinarios al FEES ocurren sólo cuando hay un superávit fiscal efectivo en el ejercicio del año anterior y cuando se ha completado el depósito al FRP. En 2010, el balance fiscal efectivo fue de -0,4%, por lo que el FEES no ha experimentando aportes en 2011. El FRP sí recibió US$443 millones en el segundo trimestre de este año. Hacienda se reúne con el Comité Financiero

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, se reunió el lunes en la tarde con el Comité Financiero, responsable de asesorarlo en materia de inversión de los dos fondos soberanos de Chile, el FEES y el FRP.

Al encuentro asistieron Klaus Schmidt-Hebbel (presidente de la instancia), Cristián Eyzaguirre, Martín Costabal, Eduardo Walker y los nuevos consejeros Arturo Cifuentes y Eric Parrado, quienes asumieron en agosto pasado.

En la reunión, el jefe de las Finanzas Públicas analizó con los expertos la situación económica internacional y su impacto en los Fondos Soberanos de nuestro país.

De acuerdo a Hacienda, el FEES y el FRP se han visto beneficiados por las significativas caídas en las tasas de interés, tanto de los Bonos del Tesoro estadounidense como de Alemania, donde los Fondos se encuentran fuertemente invertidos.

Inversión del FEES

Por Exposición Crediticia

  • 42,5% | Estados Unidos
  • 33,5% | Alemania
  • 8,6% | Japón
  • 15,4% | Exposición bancaria

Por Moneda

  • 49,9% | Dólar americano
  • 40,0% | Euro
  • 10,1% | Yen

Total del Fondo US$ 13.411 millones.

Fuente: El Mercurio (28-09-2011)

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Opción de subir fondo de rescate europeo da aliento a las bolsas

  • Ollie Rehn, comisario económico, dijo que estaban analizando fortalecer el mecanismo.
  • Pese a que Alemania negó la información, mercados subieron sobre el 2%.

La volatilidad marcó la jornada bursátil. Ayer los mercados abrieron al alza, a media mañana tuvieron pérdidas y finalmente cerraron con avances, que en algunos casos superaron el 3%, ante la expectativa de que la crisis europea evolucione favorablemente.

El comisario para Asuntos Económicos de la Comisión Europea, Olli Rehn, fue el catalizador de las esperanzas. El funcionario señaló que “reflexionamos sobre la posibilidad de dar al Fondo Europeo de Estabilización Financiera (FEEF) atribuciones suplementarias para concederle más fortaleza”.

Tras las palabras de Rehn, las bolsas se dieron a la carrera alcista. El FTSE inglés avanzó 0,45%, el galo CAC 1,75%, el germano DAX escaló 2,87%, y el hispano Ibex lo hizo en 2,56%, aunque el italiano MIB fue el que llevó la delantera 3,32%.

De concretarse el plan, la Zona Euro estaría concediendo una medida solicitada por el mercado y muchos economistas la ven como una forma de poner un cortafuegos a la crisis en la periferia europea.

Rehn además señaló la necesidad de recapitalizar los bancos, como una forma de evitar un mayor contagio. “La crisis actual es una grave combinación de una crisis por la deuda estatal y las debilidades del sistema bancario. No se puede resolver lo uno sin lo otro. Debemos resolver ambas cosas”, dijo.

Sin embargo, horas después de las declaraciones de Rehn, el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, negó que se esté discutiendo la ampliación del fondo de rescate, hoy en 400.000 millones de euros, señalando que “nosotros le dimos (al fondo de rescate) los instrumentos para que pueda intervenir en caso de ser necesario. Después vamos a utilizarlo con eficacia, pero no tenemos la intención de reforzarlo”.

Wall Street al alza

A pesar de la negativa de Alemania, Wall Street decidió aprovechar el optimismo, cerrando con alzas sobre el 2%, imitando a los europeos. El Dow Jones subió 2,53%, el S&P 500 escaló 2,33%, mientras que el tecnológico Nasdaq lo hizo en 1,35%. En Chile, el Ipsa escaló 1,06%.

Para los inversionistas la verdadera prueba vendrá en octubre, cuando comiencen a conocerse los resultados corporativos, y cuando debería liberarse el quinto tramo del préstamo a Grecia, o se decida su caída.

Ante el alza de los mercados el dólar bajó a $ 512,5.

Visiones para el fondo

Bruselas reflexiona

“Reflexionamos sobre la posibilidad de dar al Fondo Europeo de Estabilización Financiera atribuciones (…) para concederle más fortaleza”, dijo Ollie Rehn, de la CE.

Alemania se opone

“Le dimos los instrumentos para que pueda intervenir en caso de ser necesario (…). Pero no tenemos la intención de reforzarlo”, dijo Schäuble.

Fuente: La Tercera (27-09-2011)

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¿Qué es un ETF?

Un ETF (por sus siglas en inglés, Exchange Traded Funds, término que significa Cuotas de Fondos de Transacción Bursátil) es un fondo que replica un índice o una canasta de valores determinados. Su principal característica es que cotiza en la bolsa como una acción, por lo que puede ser vendido y comprado a lo largo de la jornada bursátil sin tener que esperar al cierre de ésta.

Esto implica que el precio en que se transa es el que se ve en la pantalla minuto a minuto. Su liquidez es garantizada por los creadores de mercado asignados por las casas que emiten estos productos.

Otra particularidad es que tienen comisiones bajas, ya que no son fondos activamente administrados. Detrás de ellos no hay una persona que elige qué papeles comprar, sino un software que copia un activo de referencia, por ejemplo un índice como el Nasdaq, un sector como el financiero o un commodity.

Volatilidad de la Bolsa

Las turbulencias de la Bolsa han cambiado el panorama de los ETF más rentables. Tradicionalmente los más populares eran los que cotizaban siguiendo los mercados emergentes.

Existen distintas versiones, para diversificar el riesgo. Por ejemplo, están los ETF inversos o “Shorts”, que apuestan al contrario de su canasta referencial, es decir, cuando ésta baja el ETF sube y viceversa. Esta característica le permite obtener ganancias en mercados bajistas. Y para maximizar las ganancias, pero también los riesgos, existe la variedad “Ultra Short”, que permiten multiplicar las apuestas.

Por otra parte, hay inversores que compran ETF luego de la corrección de un mercado para aprovechar su alza. Se pueden recomendar para hacer inversiones rápidas, por su liquidez o apostar por un país o sector que a uno le guste porque cree que va a crecer y tiene buenos fundamentos detrás.

También son herramientas que permiten diversificar las inversiones. En Chile, la mayoría de las personas tienen sus inversiones sólo en pesos. Estas herramientas permiten acceder a otras monedas, mercados o commodities.

Beneficios

Los ETFs combinan lo mejor de dos mundos:

Son como Acciones…

  • ƒSe negocian en bolsa
  •  Tienen precios “vivos” durante el día
  • Se puede tener posiciones largas y cortas
  • Se pueden construir opciones sobre estos instrumentos (*)

(*) Las opciones involucran riesgos y no son adecuadas para todos los inversionistas.

Son como Fondos Mutuos que siguen índices…

  • Permiten una inversión en una cartera diversificada
  • Se optimizan para replicar el comportamiento de un índice
  • Bajos costos de administración
  • Baja rotación del portafolio
  • Bajos costos de inversión

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